通信行业：开源证券-通信行业周报：字节加大AIDC投入，重视AI投资机遇-250119

字节跳动加大AIDC投入，将推动AI产业链的发展。

2024年国内大模型中标项目大幅增长，预计2025年将加速在通信、政务等行业的应用。

建议关注AIDC智算中心产业链的投资机会，相关受益标的涵盖国产算力芯片、服务器、电源、液冷等领域。

本周报告重点关注字节跳动在AIDC（人工智能数据中心）领域的投资动态，特别是火山云太行算力中心二期项目的获批，预计将推动AIDC产业链的发展。

该项目总投资45亿元，规模和投资力度均超过一期项目，反映出字节跳动对AI的持续重视。

2024年国内大模型项目数量显著增长，已统计1520个相关中标项目，预计2025年应用项目数量将持续提升，特别是在通信、政务、金融、科研和能源等行业。

国产算力产业链前景看好。

建议关注AIDC智算中心产业链的投资机会，列出了一系列受益标的，包括国产算力芯片、AIDC供应商、液冷设备、服务器电源、柴油发电机、变压器、交换机及芯片等领域的公司。

风险提示包括5G建设和AI发展不及预期以及中美贸易摩擦等。

投资报告中的投资标的及推荐理由如下： 1. **国产算力芯片**： - 受益标的：中兴通讯、寒武纪、海光信息等。

- 推荐理由：受益于国产算力蓬勃发展的产业趋势。

2. **字节/阿里/腾讯/百度等AIDC供应商**： - 推荐标的：润泽科技、宝信软件。

- 受益标的：光环新网、世纪互联、大位科技、东方国信、云赛智联、奥飞数据、万国数据、科华数据等。

- 推荐理由：随着AI算力投资的加大，相关供应商将受益。

3. **液冷**： - 推荐标的：英维克。

- 受益标的：申菱环境、同飞股份、网宿科技、科华数据、高澜股份、依米康、飞荣达等。

- 推荐理由：液冷技术在数据中心中的应用将推动相关企业的发展。

4. **服务器电源**： - 受益标的：欧陆通、麦格米特等。

- 推荐理由：随着数据中心规模的扩大，服务器电源需求增加。

5. **柴油发电机**： - 受益标的：科泰电源、潍柴重机等。

- 推荐理由：数据中心对备用电源的需求持续增长。

6. **变压器**： - 受益标的：金盘科技等。

- 推荐理由：数据中心建设对变压器的需求增加。

7. **铜连接**： - 受益标的：博创科技、瑞可达、华丰科技、沃尔核材、鼎通科技、神宇股份等。

- 推荐理由：数据传输需求推动铜连接产品的市场需求。

8. **交换机及芯片**： - 推荐标的：中兴通讯、盛科通信、紫光股份。

- 受益标的：锐捷网络等。

- 推荐理由：网络基础设施建设对交换机和芯片的需求上升。

9. **服务器**： - 推荐标的：中兴通讯、紫光股份。

- 受益标的：浪潮信息、华勤技术、烽火通信。

- 推荐理由：数据中心对服务器的需求持续增长。

10. **光通信**： - 推荐标的：中际旭创、新易盛、天孚通信、中天科技、亨通光电。

- 受益标的：华工科技、光迅科技、长光华芯、源杰科技等。

- 推荐理由：光通信技术在数据传输中的重要性提升。

11. **通信模组**： - 推荐标的：广和通。

- 受益标的：移远通信、美格智能、华测导航等。

- 推荐理由：随着IoT和5G的发展，通信模组需求上升。

风险提示：5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦。