东鹏饮料：开源证券-东鹏饮料-605499-公司信息更新报告： 开局良好，新品可期-240423

投资标的：东鹏饮料 推荐理由：公司开局良好，营收和净利润均有较大增长，新品电解质水表现突出，渠道扩张势头良好，具备持续增长潜力，值得关注和投资。

1. 东鹏饮料2024Q1营收增长强劲，新品表现突出，预计未来净利润将保持稳步增长。

2. 公司能量饮料维持快速增长，新品备货积极，市场表现良好，特通渠道扫码红包投入加快市场动销。

3. 电解质水新品表现出色，渠道备货积极，动销势头良好，有望持续扩大市场空间。

1. 公司2024Q1营收34.82亿元、同比+39.8% 2. 扣非前后归母净利润6.64、6.24亿元，同比+33.5%、37.8% 3. 维持2024-2026年归母净利润预测25.64/31.29/35.42亿元 4. 能量饮料营收同比增30.1% 5. 非能量饮料营收同比增257% 6. 2024Q1广东/华东/华中/广西/西南/华北市场营收同比增9.4%/54.5%/48.1%/1.6%/69.1%/95.4% 7. 2024Q1净利率同比-0.90pct 8. 电解质水新口味白桃和荔枝的渠道备货积极，动销势头良好 9. 电解质水萌生小单品潜质，同竞品形成错位竞争 10. 竞争加剧风险、原材料价格大幅上涨风险、食品安全风险