卫星化学：东海证券-卫星化学-002648-一季报及行业跟踪解读：成本需求同步向好，产业升级守护成长-240509

投资标的：卫星化学 推荐理由：公司维持高质成长轨道，原料成本优势明显，产业链持续升级，加大研发投入，业绩确定性及未来成长性可期，维持“买入”评级。

1. 卫星化学在2023年实现了营收和净利润的双增长，2024年一季度净利润同比增长46.55%，保持高质量成长轨道。

2. 公司原料成本优势明显，受益于乙烷和丙烷价格下行，有力支撑业绩。

3. 公司产业链持续升级，新装置投产并收购嘉宏新材，产量和销量同比增长，量质齐升。

4. 公司加大研发投入，计划五年内投入100亿元，打造未来研发中心项目，看好未来成长空间。

5. 预计公司未来净利润和EPS将持续增长，维持“买入”评级。

1. 公司2023年营业收入、归母净利润、经营活动净现金流、基本每股收益的同比增长率 2. 公司原料成本的优势和价格趋势 3. 公司产业链升级情况和新增产能 4. 公司研发投入计划和技术发展方向 5. 分析师对公司未来净利润和EPS的预测 6. 风险提示包括产能落地不及预期、原材料价格波动、地缘政治问题、下游需求不及预期。