TMT行业：世纪证券-TMT行业周报（4月第3周）：大模型迎来多模态及推理能力双提升-250421

- TMT行业上周市场表现分化，传媒和通信板块上涨，而电子和计算机板块下跌，个股中思瑞浦和创识科技表现突出。

- OpenAI发布了新一代基座模型和推理模型，提升了多模态和推理能力，长文本处理能力显著增强。

- 豆包大模型也进行了更新，具备强大的视觉推理能力，推动企业构建Agent应用，AI工具使用量快速增长。

- 看好AI大模型的性能突破及应用爆发机会，建议关注相关投资方向。

本周TMT行业周报主要内容如下： 1. 市场回顾：上周（4/14-4/18）TMT板块内传媒涨幅1.91%，通信涨幅0.53%，电子跌幅0.64%，计算机跌幅0.84%。

涨幅靠前的子行业包括游戏Ⅲ（3.36%）、模拟芯片设计（3.08%）、面板（1.74%），跌幅靠前的子行业包括其他通信设备（-2.77%）、消费电子零部件及组装（-2.72%）、通信应用增值服务（-2.70%）。

2. OpenAI更新：4月15日发布了GPT-4.1系列模型，提升了上下文窗口长度至100万tokens，长文本处理能力增强。

4月17日推出的推理模型o3与o4-mini在多项基准测试中表现优于前代产品，且API定价降低33%以上，增强了多模态能力。

3. 豆包大模型更新：豆包1.5·深度思考模型在多个领域与OpenAIo1表现相当，并具备视觉推理能力。

火山引擎发布OSAgent解决方案，助力企业构建Agent应用。

豆包大模型日均tokens调用量已达12.7万亿次，显示出AI工具使用量的快速增长。

4. 投资建议：看好AI大模型性能突破及AI工具使用量的快速提升，建议关注AIAgent、广告营销、影视、游戏等投资机会。

5. 风险提示：大模型及AI应用进展可能不及预期。

投资标的及推荐理由如下： 1. 投资标的： - 思瑞浦 - 世华科技 - ST宇顺 - 创识科技 - 慧翰股份 - 卓易信息 - 电声股份 - 慈文传媒 - ST华闻 - 灿勤科技 - 世嘉科技 - 华脉科技 2. 推荐理由： - 行业整体表现：传媒、通信等子行业表现良好，部分个股涨幅显著，显示出市场活跃度和投资机会。

- 大模型技术进步：OpenAI和豆包大模型的更新，提升了模型的推理与多模态能力，预示着AI应用领域的广阔前景。

- 应用生态快速增长：豆包大模型的调用量显著增加，且国内AI原生App用户数量大幅上升，显示出AI工具的使用量快速提升。

- 投资机会：建议关注AI Agent、广告营销、影视、游戏等方向的投资机会，预计将受益于AI大模型性能的突破和应用端的爆发。

风险提示：大模型及AI应用的进展可能不及预期。