长城期货-品种点评日报-250704

【期货品种】：铝 【交易方向】：看多 【理由】：铝电解铝供应刚性且库存低位，能够抵御弱消费周期的影响，并在强消费周期中展现较强弹性。

【期货品种】：氧化铝 【交易方向】：中性 【理由】：下半年氧化铝价格将在2800-3300区间波动，存在反内卷行动的推力，但过剩预期和潜在风险因素也需关注。

【期货品种】：铜 【交易方向】：看多 【理由】：铜冶炼费处于历史低位，预计铜矿供应紧张将持续至2027年，需求在新能源推动下稳步回升，2025年铜价中枢有望上移。

- 铝电解铝因供应刚性和低库存，能够抵御弱消费周期，并在强消费周期中表现出较强弹性。

- 氧化铝价格预计在2800-3300区间波动，反内卷行动可能推动7月价格接近3300。

- 铜冶炼费处于历史低位，预计铜矿紧张局面将持续到2027年，新能源需求将推动铜价稳步回升。