建筑建材行业：东兴证券-建筑建材行业：新藏铁路等重大项目逐步落地拉动内需，保障经济行稳致远-250812

- 新藏铁路有限公司的成立标志着这一重大项目进入落地施工阶段，预计将拉动内需并促进经济稳健发展。

- 新藏铁路作为极限工程，施工难度高，预计投资规模接近5000亿元，对GDP的拉动作用显著。

- 相关建筑材料和基建公司将直接受益，国家重大项目的实施将为经济提供安全垫，确保长期战略发展。

报告核心要点总结： 1. 新藏铁路有限公司的成立标志着新藏铁路项目进入逐步落地阶段，具有重要的战略和经济意义。

2. 新藏铁路是中国进藏的四条主要铁路之一，将完善“一带一路”陆路交通网，降低物流成本，促进区域经济协同发展。

3. 项目施工难度大，预计投资额约5000亿元，建设周期可能超过20年，年均投资额约250亿元，对GDP贡献约0.18个百分点。

4. 国家重大项目的实施不仅带来长期效益，还为应对外部不确定性提供保障，成为经济稳定发展的重要支撑。

5. 相关受益公司包括铁路建设龙头企业和建筑材料公司，如中国中铁、中国铁建、青松建化等。

6. 交通运输部提出将积极扩大交通投资，计划实施多个重大项目，拉动内需。

7. 央国企建筑公司在政策影响下将受益，推动建筑建材行业回归新平衡。

8. 风险提示包括项目落地节奏和行业供给端优化速度的不确定性。

投资标的及推荐理由： 1. **中国中铁和中国铁建**：作为铁路建设工程类公司的龙头，直接受益于新藏铁路的建设。

2. **中国交建**：全国交通基建类工程公司，参与重大交通项目建设，受益于新藏铁路及其他交通工程的实施。

3. **新疆交建和北新路桥**：区域交通建设类公司，直接参与新藏铁路建设，受益明显。

4. **青松建化、天山股份和西藏天路**：区域水泥公司，建筑材料供应商，受益于新藏铁路及其他基础设施项目的需求增长。

5. **苏博特和垒知集团**：减水剂龙头公司，建筑材料的关键供应商，受益于基础设施建设的需求。

6. **相关钢铁和机械装备公司**：随着新藏铁路及其他重大项目的落地，对钢铁和机械装备的需求将增加，相关企业将受益。

推荐理由： - 新藏铁路的建设将显著拉动内需，推动经济增长，形成长期稳定的投资回报。

- 重大项目的实施为相关企业提供了可观的市场机会，尤其是央企和龙头公司在政策支持下更具发展潜力。

- 在外部不确定性增加的背景下，重大基础设施项目的推进将为经济提供安全垫，保障经济健康稳健发展。