公用事业行业：华福证券-公用事业行业周报：水电持续修复，综合利用推动核能产业发展，补贴发放强化垃圾发电现金流-240623

1. 5月用电需求持续增长，水电因来水改善和基数低增速强劲，火电受基数高和新能源、水电影响增速下降。

2. 核能综合利用拓展至工业供汽，推动核能产业高质量发展，同时电价补贴资金预算有助于改善垃圾焚烧发电企业现金流。

3. 投资建议关注火电、核电、水电及绿电板块的龙头企业，以及固废治理板块的企业，但需注意需求、价格、成本等风险。

本周报核心要点如下： 1. 行情回顾：6月17日至21日，电力和环保板块分别下降1.13%和2.25%，燃气和水务板块也有所下降，同期沪深300指数下降1.30%。

2. 用电需求：5月全社会用电量同比增长7.2%，用电需求保持增长。

3. 发电情况：水电因来水改善和基数低，增速强劲；火电因基数高和新能源、水电影响而下降；核电、风电和光伏发电各有升降。

4. 核能产业：我国首个工业用途核能供汽项目投产，核能综合利用正多样化发展，推动产业高质量发展。

5. 垃圾发电：财政部发布可再生能源电价附加补助地方资金预算，有助于提升垃圾焚烧发电企业现金流和回款能力。

6. 投资建议：关注火电、核电、水电和绿电板块的龙头企业，以及固废治理板块的企业。

7. 风险提示：需注意需求下滑、价格降低、成本上升、降水量减少和地方财政压力等风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 火电板块： - 申能股份：建议关注，未提供具体理由。

- 福能股份：建议关注，未提供具体理由。

- 华电国际：谨慎建议关注，未提供具体理由。

- 江苏国信：谨慎建议关注，未提供具体理由。

- 浙能电力：谨慎建议关注，未提供具体理由。

2. 核电板块： - 中国核电：建议关注，未提供具体理由。

- 中国广核：谨慎建议关注，未提供具体理由。

3. 水电板块： - 长江电力：建议关注，未提供具体理由。

- 黔源电力：建议关注，未提供具体理由。

- 国投电力：谨慎建议关注，未提供具体理由。

- 华能水电：谨慎建议关注，未提供具体理由。

- 川投能源：谨慎建议关注，未提供具体理由。

4. 绿电板块： - 三峡能源：建议关注，未提供具体理由。

- 龙源电力：谨慎建议关注，未提供具体理由。

- 浙江新能：谨慎建议关注，未提供具体理由。

- 中绿电：谨慎建议关注，未提供具体理由。

5. 固废治理板块（垃圾焚烧发电）： - 旺能环境：建议关注，未提供具体理由。

- 瀚蓝环境：建议关注，未提供具体理由。

- 三峰环境：建议关注，未提供具体理由。

- 永兴股份：建议关注，未提供具体理由。

- 高能环境：建议关注，未提供具体理由。

- 光大环境：建议关注，未提供具体理由。

推荐理由主要基于以下几点： - 5月份全社会用电需求持续增长，水电因来水改善和基数低，增速强劲。

- 核能综合利用推动核能产业高质量发展。

- 推动电价补贴资金预算，有助于提升垃圾焚烧发电企业回款能力，改善现金流。

风险提示包括需求下滑、价格降低、成本上升、降水量减少、地方财政压力等。