浙商期货-粕类周报：USDA报告利多不足美豆价格回落，国内供应预期收紧粕类高位震荡-250214

【期货品种】：豆粕 【交易方向】：看多 【理由】：短期内豆粕价格受到国内供应预期收紧和下游补库需求提振，现货价格强劲震荡，预计将偏强运行。

【期货品种】：美豆 【交易方向】：中性 【理由】：尽管基本面有所改善，但巴西新作收割压力和中美贸易政策的不确定性限制了美豆价格的上行空间。

【期货品种】：CBOT大豆 【交易方向】：中性 【理由】：在巴西大豆收获进度缓慢和阿根廷干旱影响下价格有所支撑，但仍需关注后续收割压力和出口需求变化。

1. 美豆价格因基本面改善和南美天气影响短期上涨空间有限，关注1100美分附近压力。

2. 国内豆粕供应预期收紧，节后补库需求提振现货价格，预计豆粕将偏强运行。

3. 长期来看，全球大豆供需宽松趋势未变，巴西收获压力仍在，豆粕05合约在3000点附近存在压力。