平安证券-策略周报：春季躁动行情扩散-250216

- 港股领涨全球，A股春季行情扩散，科技和消费股表现突出，市场情绪积极。

- 美国通胀超预期回升，特朗普提出新关税计划，地缘风险有所缓解，全球股市普遍上涨。

- 国内金融数据表现良好，政策支持消费和化解产能过剩，AI应用加速，春季躁动行情有望延续。

本周策略周报总结如下： 宏观层面：全球股市普遍上涨，港股领涨，A股春季行情进一步扩散。

美国1月通胀数据超预期，市场对未来加息的预期升温，特朗普提出新关税计划，地缘冲突风险边际缓解。

国内经济：1月社融和信贷数据表现良好，企业融资需求有所恢复。

国常会强调提振消费及化解过剩产能，政策措施逐步落实。

央行维持适度宽松，但可能会在政策力度和节奏上进行调整。

行业动态：AI应用加速推进，越来越多企业和机构完成技术部署。

科技产业和消费领域成为投资重点。

投资策略：建议维持科技成长与红利的哑铃型配置，重点关注国产AI和自主可控领域的机会，尤其是TMT和军工相关行业。

同时需警惕海外关税风险的影响。

风险提示：宏观经济复苏不及预期、货币政策收紧超预期、海外资本市场波动加大。

本报告的投资建议及理由为： - 随着国内宏观层面和科技产业的积极因素累积，春季躁动行情有望延续。

- 建议维持科技成长与红利的哑铃型配置策略。

- 重点关注国产AI与自主可控主线（如TMT/军工等）。

- 两会政策预期方向的博弈性机会有望增加。

- 需防范海外关税风险的扰动。