电子行业：长城证券-电子行业：全球半导体龙头Q2营收环比+8%，预计Q3维持增速，开启端侧AI新景气周期-240926

1. 全球半导体行业Q2营收环比增长8%，预计Q3将维持增速，受益于端侧AI新景气周期开启。

2. 存储和MPU板块表现亮眼，预计Q3存储板块营收环比增长14%，MPU板块营收环比增长7%。

3. 先进制程和地缘政治下本地化需求加速，预计Q3晶圆代工板块营收环比增长9%，手机和PC温和复苏，端侧AI一触即发。

全球半导体龙头Q2营收环比增长8%，预计Q3维持增速，存储/MPU表现亮眼。

存储板块受益于AI服务器需求强劲，预计Q3营收环比增长14%；MPU板块受益于AI基建持续，预计Q3营收环比增长7%；晶圆代工板块预计Q3营收环比增长9%。

端侧AI新景气周期开启，手机/PC温和复苏，投资者可关注AI产业链相关公司和龙头低估企业。

风险提示包括下游需求不足、地缘政治、核心竞争力和估值风险。

投资标的： 1. 立讯精密（苹果AI） 2. 江波龙（存储模组） 3. 澜起科技（存储接口芯片） 4. 长电科技（先进封装） 5. 纳芯微（汽车模拟芯片） 6. 卓胜微（射频前端芯片） 7. 韦尔股份（CMOS传感器） 推荐理由： 1. 立讯精密受益于苹果AI需求，有望获得增长机会。

2. 江波龙在存储模组领域有一定优势，有望受益于存储板块营收增长。

3. 澜起科技在存储接口芯片领域有潜力，有望受益于存储板块营收增长。

4. 长电科技在先进封装领域有发展潜力，有望受益于端侧AI新景气周期的开启。

5. 纳芯微在汽车模拟芯片领域有增长机会，受益于手机和PC等消费电子的复苏。

6. 卓胜微在射频前端芯片领域有潜力，有望受益于消费电子的复苏。

7. 韦尔股份在CMOS传感器领域有发展潜力，有望受益于消费电子的复苏。