通惠期货-铜日报：铜价高位震荡延续，供需博弈与库存支撑角力-250528

【期货品种】：铜 【交易方向】：中性 【理由】：铜价高位震荡，现货市场流通偏紧，但下游采购意愿疲弱，供需博弈尚未明朗，短期内价格波动可能持续。

【期货品种】：SHFE铜主力合约 【交易方向】：中性 【理由】：持仓量小幅收缩，库存持续减少对价格形成支撑，但国内需求未显著回暖，整体市场情绪偏谨慎。

【期货品种】：LME铜 【交易方向】：中性 【理由】：基差维持高位，海外供应紧张，但全球显性库存去化速度放缓，市场缺乏明确的上涨动力。

【期货品种】：现货铜 【交易方向】：中性 【理由】：现货升水走强，成交平淡，进口货源到港对升水空间形成压制，实际消费疲软。

【期货品种】：全球铜市场 【交易方向】：中性 【理由】：供给端短期扰动加剧，需求端仍显疲软，宏观政策及市场情绪对价格走势影响较大。

铜价高位震荡，现货市场流通偏紧，升水铜升水扩大至200元/吨。

全球显性库存持续去化，LME和SHFE库存均有所下降，低库存格局支撑价格。

短期供给端扰动加剧，需求端仍显疲软，国内外政策预期对市场情绪产生影响。