铝金属行业：大公国际-铝金属行业运营情况跟踪及展望-241223

- 2024年我国铝金属行业将继续聚焦节能降碳，政策环境将促进能耗指标落实。

- 铝土矿进口和电解铝产能同比增长，但行业利润空间收窄。

- 下游电力、新能源汽车和光伏产业将持续支撑铝需求。

2024年，铝金属行业将继续聚焦节能降碳，落实“十四五”能耗指标。

我国进口铝土矿规模持续增长，电解铝运行产能同比上升，但整体增幅有限。

氧化铝和电解铝产量均有所增加，铝冶炼产业景气指数保持高位。

预计2025年氧化铝价格将维持高位震荡，电解铝产量小幅增长，但企业利润空间将收窄。

政策环境将继续支持节能降碳，清洁能源相关产业将受益，下游电力、新能源汽车和光伏等行业对铝需求将保持强劲支撑。

投资标的：铝冶炼企业及清洁能源相关产业 推荐理由： 1. 政策支持：2024年及2025年政策环境将继续聚焦于节能降碳，落实“十四五”能耗指标，有利于铝冶炼企业的长远发展。

2. 需求支撑：下游电力、新能源汽车及光伏等产业将持续对铝需求提供强劲支撑，推动铝冶炼企业的盈利能力。

3. 产量增长：2024年以来，国内氧化铝及电解铝产量均同比增加，显示出行业整体向好的发展趋势。

4. 进口铝土矿增长：我国进口铝土矿规模保持增长，保障了铝冶炼行业的原材料供应，促进了行业的稳定运行。

5. 行业景气指数：铝冶炼产业景气指数保持在较高水平，反映出行业的健康发展状态，未来有望继续受益于政策和市场的双重推动。