吉利汽车：东方证券-吉利汽车-0175.HK-毛利率改善，新能源车及出口销量比重提升-240417

投资标的：吉利汽车 推荐理由：公司毛利率改善，新能源车及出口销量比重提升，盈利预测向上调整，未来发展前景看好，维持买入评级。

1. 吉利汽车2023年业绩符合预期，营收和净利润均有增长，新能源车销量和出口销量均创历史新高。

2. 公司毛利率和现金流均有改善，新能源车和出口销量增长推动公司业绩表现。

3. 公司计划推出新能源车型，力争恢复领克盈利，维持买入评级，目标价10.50元人民币，11.58元港币。

1. 2023年营业收入1792.04亿元，同比增长21.1% 2. 2023年归母净利润53.08亿元，同比增长0.9% 3. 2023年新能源车销量48.7万台，同比增长48.3% 4. 2024年集团销量目标为190万辆，新能源销量目标同比增长66% 5. 2023年毛利率15.3%，同比增长1.2个百分点 6. 2023年期间费用率13.0%，同比增长0.9个百分点 7. 2023年全年经营利润率2.2%，同比增长0.4个百分点 8. 2023年公司出口销量27.41万辆，同比增长38.3% 9. 2023年单车平均销售收入10.48万元，同比增长2.1% 10. 2024年吉利、领克、极氪三大品牌将分别推出3款新能源车型