电力设备行业：华安证券-电力设备行业周报：电池新国标落地，海风项目稳步推进-250420

- 电池新国标实施将提升电动汽车安全标准，建议关注锂电池及其关键零部件的投资机会。

- 光伏产业链价格回落，抢装期接近尾声，建议关注BC产业趋势的确定性。

- 海上风电项目稳步推进，建议关注塔桩环节的市场动态。

- 储能板块迎来估值修复，重点关注全球储能需求复苏的相关环节。

- 氢能投资加速，建议关注制氢和储运领域的投资机会。

- 人形机器人领域前景广阔，建议布局有潜力的相关企业及关键零部件。

本周电力设备行业周报的核心要点如下： 1. **光伏行业**：产业链价格回落，因“531”抢装期需求刺激已基本结束，建议关注全年确定性较高的BC产业趋势。

2. **风电行业**：海上风电项目稳步推进，关注塔桩环节的中标情况，如中广核和大唐的海风项目。

3. **储能行业**：业绩公告期带来估值修复，建议重点关注储能PCS、工商储等环节，尤其是全球储能放量和欧洲需求复苏的潜在机会。

4. **新技术**：低空经济持续发展，商务部政策推动相关新业态，建议关注低空消费和基础设施建设。

5. **氢能行业**：一季度氢能项目投资超420亿，行业发展加速，建议关注制氢、储运及应用环节。

6. **电网设备**：国家电网2025年配网物资联合采购中标候选人公示，关注配网集采变化。

7. **电动车行业**：电池新国标实施在即，推动安全标准升级，建议关注盈利稳定的锂电池及相关材料环节。

8. **人形机器人**：行业发展前景广阔，建议布局有望进入特斯拉机器人产业链的厂商及关键零部件。

风险提示包括新能源汽车发展不及预期、技术突破、产品价格波动及产能扩张等。

投资标的及推荐理由： 1. 光伏产业：建议关注全年确定性相对较高的BC产业趋势，因“531”抢装对下游产品的需求刺激基本已在4月中旬结束，导致产业链价格回落。

2. 风电产业：关注海上风电项目的塔桩环节，特别是中广核阳江帆石二1000MW海上风电项目和大唐东台H5#海风项目的前期服务中标情况。

3. 储能领域：重点关注储能PCS、工商储等环节，随着业绩预告和全球储能放量，预计大储和户储环节具备潜在的估值修复预期。

4. 低空经济：关注低空消费和基建，商务部政策推动低空消费，低空经济正在不断繁荣。

5. 氢能产业：建议关注制氢、储运等环节，因一季度全国氢能项目投资超420亿，氢能行业发展加速。

6. 电网设备：关注国家电网2025年配网物资联合采购示范项目的中标候选人，涉及8项物资，投标报价共计9.67亿元。

7. 电动车领域：继续配置盈利稳定的锂电池和结构件环节，对正极、负极和电解液等有望改善的环节加大布局，因2026年电动汽车电池新国标将实施，提升安全性。

8. 人形机器人：建议布局有望进入特斯拉机器人产业链的tier1厂商，以及主业有支撑的关键零部件，因人形机器人是AI技术的重要应用方向，前景广阔。

风险提示包括新能源汽车发展不及预期、相关技术出现颠覆性突破、产品价格下降超出预期、产能扩张不及预期、产品开发不及预期及原材料价格波动。