中矿资源：民生证券-中矿资源-002738-深度报告：地勘赋能，多金属矿业新星展宏图-240823

投资标的：中矿资源（002738） 推荐理由：中矿资源具有强大的资源整合能力和管理能力，从地勘老兵成功转型为矿业平台。

公司地勘实力雄厚，通过收购和增储实现资源量的大幅增长，锂盐一体化降本工作持续推进，铯铷业务原料保障优势突出，同时快速布局铜矿，打造新的盈利增长点。

预计公司未来净利润将持续增长，具有投资潜力。

1. 公司地勘实力雄厚，通过多次收购和增储，成功实现锂、铯铷和铜矿业的一体化布局，展现出强大的资源整合能力和管理能力。

2. 公司在锂盐业务持续优化成本，铯铷业务原料优势显著，同时快速布局铜矿业务，为未来盈利增长打下良好基础。

3. 预计公司未来三年归母净利将持续增长，具有投资潜力，但锂价下跌、项目进度不及预期、海外货币贬值等风险需要关注。

1. 中矿资源是一家具有强大资源整合能力和管理能力的矿业公司。

2. 公司在1999年成立，从地勘老兵成功转型为矿业平台。

3. 公司在海外提供矿山勘探技术服务，并通过收购和拓展业务进入锂盐、铯铷盐、特殊流体等领域。

4. 公司通过收购Bikita矿山实现了锂矿完全自供，并计划在2024年进入铜业务。

5. 公司的地勘实力雄厚，能够支持资源并购和增储的核心工作。

6. 公司通过地勘实力大幅增储，实现了锂矿的一体化降本工作。

7. 公司拥有全球铯铷龙头地位，具备较强的原料保障优势。

8. 公司计划在2024年收购Tsumeb铜冶炼厂和Kitumba铜矿，进一步布局铜矿业务。

9. 公司预计2024-2026年归母净利润将持续增长，具有投资潜力。

10. 风险提示包括锂价下跌、项目进度延迟和海外货币贬值等。