电力设备与新能源行业：国金证券-电力设备与新能源行业周报：输美锂电及储能系统或掀囤货潮，光伏供给侧困境反转见曙光-250518

- 光伏行业有望走出过剩困境，政策干预逐渐转向产业自发发展，推荐阳光电源和阿特斯。

- 中美贸易关系缓和将利好储能市场，锂电池出口有望恢复，关注贝特瑞和国轩高科的新品。

- 风电和电网领域订单持续增长，特高压建设将为相关公司带来业绩弹性，建议关注行业龙头。

- 新能源车市场增速放缓需关注，但整体销量表现正常，后续走势需进一步观察。

- 氢能与燃料电池领域政策支持力度加大，促进相关项目的快速发展。

本周电力设备与新能源行业周报的核心观点如下： 1. 光伏与储能：光伏行业过剩困境有望改善，政策支持力度依旧，但行业反转的动力正在向自主发展转移。

中美贸易关系缓和将利好储能系统，推荐关注阳光电源和阿特斯。

2. 风电：大金重工新签10亿欧元海风基础订单，预计2025-2026年将有大量海风项目招标。

运达股份在巴西投资风机及储能制造基地，金风签约阿曼风电项目，整体看好头部整机企业的盈利修复。

3. 电网：国网发布《电力“人工智能+”白皮书》，推进智能化技术与电力生产的融合。

特高压项目持续推进，预计2025年将是特高压开工大年，相关公司业绩有望提升。

4. 新能源车：本周销量同比增速下滑至约5%，但环比增长良好，需关注后续市场表现。

2024年基数较高可能影响同比数据。

5. 锂电：中美双方将大幅降低关税，预计将恢复中国锂电池对美国的出口。

贝特瑞和国轩高科发布固态电池新品，产业化进程加快。

6. 氢能与燃料电池：国家能源局推动绿色液体燃料发展，氢能项目逐步推进，氢车推广加速。

重要事件包括中美关税下调、光储风行业的政策讨论以及各企业新产品发布。

风险提示包括政策调整和产业链价格竞争加剧。

投资标的及推荐理由如下： 1. 阳光电源：由于中美贸易关系缓和，实质性利好大储，推荐关注。

2. 阿特斯：同样受益于中美贸易关系的改善，继续重点推荐。

3. 大金重工：新签10亿欧元的欧洲海风基础订单，预计未来海风项目招标将增加，关注公司订单持续落地。

4. 运达股份：宣布投资巴西本地化风机及储能制造基地，支持整机出海提速。

5. 金风科技：签约阿曼234MW风电项目，头部整机企业盈利修复值得看好。

6. 电网信息化相关受益标的：国家电网发布《电力“人工智能+”白皮书》，加快智能化技术与电力生产的融合，建议关注相关公司。

7. 特高压相关公司：随着特高压建设持续推进，预计2025年将是特高压开工大年，相关公司的业绩弹性将持续兑现。

8. 贝特瑞、国轩高科：发布固态电池新品，推动半固态电池产业化，值得关注。

9. 氢能与燃料电池相关项目：随着政策的支持和市场需求的增长，氢能项目逐渐进入正轨，相关企业的投资价值提升。

以上标的均受到政策支持及市场需求的积极影响，具有较好的投资前景。