计算机行业：华西证券-计算机行业周观点：英伟达业绩大超预期，华为国产算力崛起-240525

1、英伟达Q1业绩大超预期，营收和净利润同比大幅增长，主要受益于Hopper架构供不应求和Blackwell芯片的投放。

2、华为国产算力崛起，昇腾910芯片单卡算力与英伟达A100相媲美，且在中国市场招标中表现强劲，预计2024年昇腾将引领国产算力全面加速。

3、投资建议受益标的包括NV链、国产链、液冷和鸿蒙产业链，但需注意市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期等风险。

英伟达Q1业绩大超预期，主要受Hopper架构供不应求影响；华为国产算力崛起，昇腾910芯片单卡算力与英伟达A100相媲美；投资建议包括NV链、国产链、液冷和鸿蒙产业链；风险提示包括市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件和AI伦理风险。

投资标的：NV链（英伟达相关概念股）：工业富联、淳中科技、麦格米特、浪潮信息、紫光股份；国产链（国产算力相关概念股）：泰嘉股份、飞荣达、恒为科技、海光信息、神州数码、拓维信息、开普云；液冷（液冷技术相关概念股）：英维克、双环传动、海鸥股份、朗威股份；鸿蒙产业链（华为鸿蒙系统相关概念股）：润和软件、普元信息、软通动力、中软国际、汉威科技、盛视科技。

推荐理由：受益于英伟达业绩超预期和华为国产算力崛起，投资NV链、国产链、液冷和鸿蒙产业链相关概念股可获得投资收益。