中信期货-能源化工策略日报：原油延续反弹，提振化工价格-250103

【期货品种】：原油 【交易方向】：看多 【理由】：EIA原油去库，国际油价持续上涨，支撑化工价格。

【期货品种】：沥青 【交易方向】：中性 【理由】：成本支撑利好，但期价过高抑制需求。

【期货品种】：高硫燃油 【交易方向】：看空 【理由】：进口关税提高，导致高硫燃油下跌势能积聚。

【期货品种】：低硫燃油 【交易方向】：看多 【理由】：产量低位及进口预期下降，低硫燃油估值或向上修复。

【期货品种】：LPG 【交易方向】：看多 【理由】：供需格局良好，关注原油及进口丙烷成本价格。

【期货品种】：甲醇 【交易方向】：看多 【理由】：海外天然气偏紧扰动，甲醇震荡偏强。

【期货品种】：尿素 【交易方向】：中性 【理由】：供需矛盾仍存，短期或震荡。

【期货品种】：乙二醇 【交易方向】：看空 【理由】：估值偏高，适合空单逢高入场。

【期货品种】：PX 【交易方向】：中性 【理由】：强预期与弱现实，PX震荡运行。

【期货品种】：PTA 【交易方向】：中性 【理由】：油价上行提振，但基本面预期趋弱。

【期货品种】：短纤 【交易方向】：看多 【理由】：原料强于成品，短纤价格上升。

【期货品种】：瓶片 【交易方向】：看空 【理由】：弱供需压制利润，尽管原料反弹推升价格。

【期货品种】：PP 【交易方向】：中性 【理由】：原料端带动上行，PP或仍可谨慎逢高偏空。

【期货品种】：塑料 【交易方向】：看多 【理由】：原油与天然气走强，塑料短期受提振。

【期货品种】：苯乙烯 【交易方向】：看空 【理由】：年末季节性累库，苯乙烯偏弱运行。

【期货品种】：PVC 【交易方向】：中性 【理由】：弱预期低估值，盘面震荡运行。

【期货品种】：烧碱 【交易方向】：看多 【理由】：现货企稳且预期向好，盘面谨慎乐观。

- 原油价格持续反弹，提振化工价格，但内盘表现稍弱，化工板块内部分化加大。

- 芳烃链条在油价反弹下有所回升，需求走弱限制了反弹力度，烧碱因需求预期提升继续上涨。

- 建议关注烧碱和甲醇的做多机会，同时对乙二醇和聚丙烯保持做空策略，风险因素包括原油价格回落和政策预期减弱。