消费电子行业：天风证券-消费电子行业研究周报：各大厂商加快芯片开发，持续看好算力投资-240417

1）消费电子行业各大厂商加快芯片开发，持续看好算力投资，特别是AI在智能手机、PC、面板等领域的广泛应用。

2）谷歌在云端AI基础设施中引入了基于Arm的AxionCPU，推出了TPUv5p张量处理单元，并通过VertexAI提供了无代码AI代理开发，展现了其在AI领域的全方位竞争力和端到端的平台战略。

3）全球PC市场经过两年的下滑后恢复增长，24Q1出货量达到5980万台，同比增长1.5%；联想出货量同比增长7.8%，领跑PC市场；华为轻薄本MateBookXPro2024发布，全场景AI深度赋能华为智慧PC。

谷歌加速AI技术更新，Intel发布新一代AI加速器Gaudi3，手机市场中端机性能竞争激烈，PC市场出货量初现复苏，大尺寸面板需求走强，MicroLED/MiniLED/LTPO-OLED技术加速落地，PCB主要原材料价格低位，消费电子产业链外移可能影响国内厂商份额。

投资标的： 1. 连接器及线束厂商：立讯精密、华丰科技、中航光电、鼎通科技、博威合金；线束：沃尔核材、新亚电子、兆龙互连、金信诺、电连技术 2. 消费电子零组件&组装：工业富联、立讯精密、闻泰科技、领益智造、博硕科技、鹏鼎控股、蓝思科技、歌尔股份、长盈精密、京东方、国光电器、长信科技、舜宇光学科技（港股）、高伟电子(港股)、东山精密、德赛电池、欣旺达、信维通信、科森科技、环旭电子、兆威机电（机械组覆盖）、比亚迪电子（港股）、智迪科技、雷柏科技 3. 消费电子自动化设备：科瑞技术（与机械组联合覆盖）、智立方（与机械组联合覆盖）、思林杰、大族激光、赛腾股份、杰普特、华兴源创、博杰股份、荣旗科技、天准科技、凌云光、精测电子（与机械组联合覆盖）、博众精工（机械组覆盖） 4. 品牌消费电子：传音控股、漫步者、安克创新（与家电、通信组联合覆盖）、小米集团（港股） 5. 消费电子材料：中石科技、世华科技 6. CCL&铜箔&PCB：建滔积层板、生益科技（与通信组联合覆盖）、金安国纪、南亚新材、华正新材、中英科技、嘉元科技、诺德股份、德福科技、方邦股份、鹏鼎控股、东山精密、深南电路、兴森科技、沪电股份（与通信组联合覆盖）、景旺电子、胜宏科技 7. 汽车电子：电连技术、水晶光电、舜宇光学科技、联创电子、裕太微、和而泰、科博达（由汽车组覆盖）、德赛西威、菱电电控、湘油泵（与汽车组联合覆盖） 8. 面板：京东方、TCL科技、深天马A、联得装备（与机械组联合覆盖）、精测电子（与机械组联合覆盖）、奥来德、鼎龙股份（与基础化工组联合覆盖）、莱特光电、清溢光电、菲利华、深科达、颀中科技、汇成股份、新相微、天德钰、韦尔股份、中颖电子、易天股份 推荐理由： 1. 连接器及线束厂商：看好相关产业链发展和需求增长。

2. 消费电子零组件&组装：关注消费电子市场的发展和新产品创新。

3. 消费电子自动化设备：关注消费电子自动化生产设备的需求增长。

4. 品牌消费电子：关注知名品牌消费电子公司的发展和市场表现。

5. 消费电子材料：关注消费电子材料的需求和产业链发展。

6. CCL&铜箔&PCB：关注高端PCB国产化和算力拉动PCB需求。

7. 汽车电子：关注汽车电子市场的发展和需求增长。

8. 面板：关注面板行业的发展趋势和需求增长。