零跑汽车：开源证券-零跑汽车-9863.HK-港股公司信息更新报告：国内盈利超预期改善，出口规模稳步兑现-241114

投资标的：零跑汽车（9863.HK） 推荐理由：国内盈利超预期改善，预计2024-2026年收入和净利润上调，B平台车型性价比及智能化优势突出，海外本地制造将提升出口盈利前景，维持“买入”评级。

- 零跑汽车预计2024-2026年收入和净利润将显著改善，主要受益于B平台车型的性价比和智能化优势。

- 2024年Q3毛利率超预期提升，推动亏损减轻，全年交付目标有望超额完成。

- 公司计划在2025年底实现海外本地化生产，以降低关税影响并提升出口盈利前景，维持“买入”评级。

作为专业投资者，从上文中可以提取以下关键信息： 1. **盈利预测**： - 公司2024-2026年的收入预测上调：2024年324.9亿元，2025年558.4亿元，2026年777.2亿元，增速分别为94.0%、71.9%、39.2%。

- Non-GAAP净利润预测由-34.9/-25.3/5.8亿元上调至-28.3/-6.9/18.7亿元，EPS分别为-2.3/-0.5/1.4元。

2. **市场表现**： - 2024年Q3收入98.6亿元，同比增长74%。

- Q3毛利率环比提升5.3个百分点至8.1%，超出预期。

- 2024年Q3净亏损5.4亿元，优于预期。

3. **产品与市场策略**： - B平台车型在同价位上具备智能化优势，预计将推动销量增长。

- 新车型B10于2024年10月14日正式亮相，计划于2025年4月在国内交付。

- 2024年预计交付25万辆，Q3交付8.62万辆，10月交付3.82万辆，净增订单超4万辆。

4. **出口计划**： - 2024年出口目标为8000-12000台，计划逐步进入南美、澳洲及中东市场。

- 预计2025年底实现本地化生产，以降低关税影响。

5. **投资评级**： - 维持“买入”评级，认为公司在智能化及性价比方面具备竞争优势，未来销售前景乐观。

6. **风险提示**： - 产品推出不如预期、产能及供应链风险、新能源汽车市场增长不如预期。

这些信息可以帮助投资者评估零跑汽车的市场表现、盈利能力及未来增长潜力，同时也要关注潜在风险。