特步国际：开源证券-特步国际-1368.HK-港股公司信息更新报告：2024Q3索康尼表现亮眼，主品牌经营指标稳健-241023

投资标的：特步国际（1368.HK） 推荐理由：2024Q3主品牌经营指标稳健，流水恢复增长，电商表现优于线下。

索康尼品牌升级加速，预计未来流水持续高增，维持“买入”评级，盈利预测略上调，当前股价对应PE具吸引力。

- 特步国际2024Q3主品牌流水恢复，线上线下均实现双位数增长，维持“买入”评级。

- 索康尼品牌升级元年，电商和儿童产品表现突出，预计将持续高增长。

- 盈利预测略上调，2024-2026年归母净利润预计分别为12.4、13.98和15.7亿元。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司概况**： - 特步国际（1368.HK）在2024年第三季度（Q3）表现稳健，维持“买入”评级。

2. **主品牌表现**： - 2024Q3主品牌流水中单增长，虽然增速有所放缓，但10月至今主品牌流水恢复，线上线下均有双位数增长。

- 预计2024-2026年归母净利润分别为12.4亿元、13.98亿元和15.7亿元，当前股价对应市盈率（PE）为11.2倍、9.9倍和8.8倍。

3. **经营指标**： - 截至2024Q3，库销比约为4个月，折扣为75折，库销比及折扣环比基本持平。

- 电商表现优于线下，儿童产品表现优于成人产品。

4. **新品发布**： - 特步于2024年8月31日在厦门发布新一代冠军版跑鞋，包括“160X6.0”、“160X6.0PRO”和“160X6.0MONXTER”，售价分别为999元、1299元和2599元。

- 新品采用了“XTEPPOWER动能科技”和“XTEPACE轻弹科技”。

5. **索康尼品牌升级**： - 索康尼开启品牌升级元年，聚焦双精英人群，Q3全渠道录得50%+流水增长。

- 在中国内地高线城市核心商圈开设新形象店，9月在深圳万象城开设首家全球品牌概念店，截至2024H1，索康尼在中国有128家店铺，预计全年净开50家左右。

6. **风险提示**： - 终端需求疲软和新品接受度不及预期可能对业绩造成影响。

这些信息可以帮助投资者评估特步国际的市场表现、未来增长潜力及相关风险。