电子行业：华福证券-电子行业月报（台股）2024~5：周期温和复苏，设备&存储&AI三箭齐发-240613

1. 2024年5月台股电子行业呈现周期温和复苏，半导体、存储、AI三大板块齐发，营收稳健增长。

2. 半导体行业下游复苏态势温和，AI及服务器需求推动业绩展望，日月光和圣晖等公司业绩看好。

3. 存储板块价格小幅波动，受益于AI应用装置陆续广泛，DRAM和NAND价格预计整体上升。

4. 消费电子领域面板和光学稳中有升，AIPC产品陆续上市，预计下半年开启长期成长周期。

5. AI服务器成为营收主动能，鸿海、纬创、纬颖等公司业绩强劲，AI服务器出货预计呈逐月成长态势。

6. 元器件及功率板块库存有序改善，受益于AI相关应用助力未来业务发展，各功率厂商营收稳中有增。

7. 投资建议关注存储板块、设备板块的先行修复、AI板块的alpha增长，以及代工和封测板块的潜在受益。

2024年5月，台股电子行业出现周期性温和复苏，主要表现在半导体、存储、AI等领域。

半导体产商营收环比较稳，AI和一般服务器需求推动业绩展望。

存储器价格短期波动，但整体呈现上升趋势。

消费电子领域面板和光学稳中有升，AIPC产品陆续上市。

AI服务器成为营收主要动能，预计下半年有望双位数成长。

元器件及功率领域营收稳步提升。

投资建议关注存储板块、设备板块的先行修复、AI板块的增长，代工和封测板块有望随后受益。

风险提示包括下游需求不及预期、行业竞争加剧、贸易摩擦风险。

投资标的及推荐理由： 1. 存储板块：江波龙、德明利、朗科科技、兆易创新、东芯股份、北京君正、普冉股份。

建议关注存储板块的先行修复和AI板块的alpha增长。

2. IOT及SOC领域：晶晨股份、乐鑫科技、中科蓝讯、炬芯科技。

关注IOT及SOC领域的发展。

3. 模拟领域：圣邦股份、纳芯微、南芯科技、美芯晟、雅创电子。

关注模拟领域的需求改善。

4. 封测板块：长电科技、通富微电、甬矽电子、华天科技。

建议关注封测板块的发展。

5. 代工板块：华虹半导体和中芯国际。

关注代工板块的估值底部机会。