云赛智联：国投证券-云赛智联-600602-国资企业布局AI产业链，以区块链技术赋能行业-250715

投资标的：云赛智联（600602） 推荐理由：云赛智联作为上海国资企业，积极布局AI全产业链及区块链技术，具备强大的数据中心和云服务能力。

预计未来收入和净利润持续增长，受益于行业快速发展，维持买入-A评级，6个月目标价23.85元。

- 云赛智联与环界云达成战略合作，推动AI产品的应用落地，并积极布局AI全产业链。

- 作为上海国资企业，云赛智联在区块链技术方面也取得了重要进展，并中标多个政府区块链项目。

- 预计公司未来三年收入和净利润将持续增长，维持买入-A的投资评级，目标价为23.85元。

云赛智联（600602）是一家国资企业，积极布局AI产业链，并以区块链技术赋能行业。

事件概述包括： 1. 云赛智联旗下的北京信诺时代科技发展有限公司与珠海环界云计算有限公司达成深度战略合作，旨在推动环界云的AI产品FastGPT在行业客户中的应用。

2. 云赛智联旗下的上海仪电鑫森科技发展有限公司独家中标上海自贸试验区政务区块链监管服务平台及区块链应用运维费项目，显示出其在区块链领域的实力。

3. 云赛智联的大股东上海仪电（集团）有限公司是上海市国有资产监督管理委员会旗下的大型国有企业，核心业务为新一代信息技术产业，特别是人工智能。

4. 公司在AI算力方面为数据中心提供IDC基础设施及增值服务，并积极参与“上海计算”品牌建设。

5. 在AI数据方面，公司为政企客户提供大数据服务，并结合人工智能开展行业大模型的开发和训练。

6. 云赛智联还为微软、华为等知名厂商提供增值服务，助力AI转型和应用落地。

7. 在区块链技术方面，云赛智联是“中国信通院可信区块链政务全栈应用组组长单位”，并牵头编制多项国家级团体标准与应用指南。

8. 根据预测，云赛智联未来三年的收入和净利润将持续增长，预计2025年收入为65.24亿元，净利润为2.56亿元。

9. 投资评级维持买入-A，目标价为23.85元，基于2025年的动态市销率进行估值。

风险提示包括AI技术应用发展不及预期、高端人才储备不足、以及政府支出不及预期等。