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华安证券-大类资产配置月报第36期:2024年7月,关注需求阶段性企稳的可能性-240701

研报作者:郑小霞,张运智 来自:华安证券 时间:2024-07-01 22:18:41
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    美****洋
  • 研报出处
    华安证券
  • 研报页数
    34 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    676 KB
研究报告内容
1/34

核心观点1

1. 美联储维持偏鹰派态度,预计短期内难有降息行动。

2. 美国通胀仍然过高,降息需要更多信心,降息次数预期下调。

3. 考虑到核心PCE数据可能低于预期,8月议息会议前美联储表态难有明显改变。

核心观点2

美联储维持偏鹰派态度,预计下调降息次数预期。

6月议息会议维持政策利率不变,2024年年末利率中值预期为5.1%。

经济数据预测维持不变,核心PCE同比预期上调至2.8%。

市场预期9月降息可能性略有回落至57%。

美联储官员对降息持谨慎态度,考虑到PCE数据可能低于预期。

预计8月议息会议前美联储态度难有明显改变。

风险提示包括经济预测偏差、政策收紧超预期、中美关系恶化等。

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