金石期货-棉花：美棉小涨止跌，郑棉跟随收涨-240726

【期货品种】：郑棉主力2409合约 【交易方向】：中性 【理由】：受美棉影响，郑棉今日守住万4大关，预计棉价将维持偏弱震荡区间。

国内下游需求未见好转，产量高于预期，全球主产区气候良好，总体利空，预计棉价或进入震荡期。

【期货品种】：ICE美棉主力合约 【交易方向】：中性 【理由】：隔夜ICE美棉上涨，受原油上涨及经济数据较好刺激影响，最终小幅上涨，但受到美棉出口数据不好的影响涨幅有限，整体走势偏弱。

预计棉价将维持偏弱震荡区间。

【期货品种】：印度棉花 【交易方向】：中性 【理由】：根据国外研究机构的分析，2024/25年度印度棉花产量预计较上年度减少，但中部地区种植面积将会弥补北部地区减少的情况。

目前印度棉花播种基本结束，但受季风雨迟到影响。

整体来看，印度棉花产量预期较为平稳，预计棉价将维持震荡走势。

1、美棉小涨止跌，郑棉跟随收涨，预计棉价将维持偏弱震荡区间，需关注外盘走势及天气气候对产量影响。

2、国内棉纺织行业景气指数连续三个月处于临界点以下，需求整体未见好转迹象，预计棉价或进入震荡期。

3、全球主产区气候良好，产量高于预期，需关注产量预期、外盘及外围金融市场走势及需求是否有好转。