长江期货-有色金属基础周报：美铜关税落地，影响逆转有色金属走势分化-250714

【期货品种】：铜 【交易方向】：看空 【理由】：美国对铜进口征收50%关税，导致美铜暴涨而伦铜下跌，短期内铜供应流动加速但需求疲弱，社会库存回升，铜价可能继续震荡回落。

【期货品种】：铝 【交易方向】：看空 【理由】：几内亚矿主流成交价格下降，氧化铝和电解铝产能逐步回升，国内铝下游加工企业开工率下降，基本面偏弱，现货升贴水走弱。

【期货品种】：氧化铝 【交易方向】：中性 【理由】：氧化铝产能持平，库存小幅增加，短期内市场供需平衡，建议多单止盈，逢高布局空单或正套。

1. 美国对铜进口征收50%关税，导致美铜价格暴涨，而伦铜大跌，短期内铜供应流向美国将加速但很快会停止。

2. 国内铜需求疲弱，库存回升，铜价短期可能震荡回落，但由于供应端扰动和需求韧性，整体仍会保持高位震荡。

3. 铝及氧化铝市场基本面偏弱，铝下游开工率下降，建议轻仓试空铝及铸造铝合金，而氧化铝可考虑多单止盈并布局空单。