浦银国际-2024年中期宏观经济展望：中美内需逆转在即，静待日本升息-240530

1. 中国经济预计下半年内需将改善，政策支持仍需继续发力，但房地产和通胀仍是担忧点。

2. 美国经济动能预计将转弱，可能在三季度开始降息，但降息时间仍有不确定性。

3. 日本预计春斗薪资协商涨幅将推动经济改善，有望在10月份开始升息，但日元贬值压力仍存在。

1. 中国经济预计下半年内需将改善，政策支持仍需继续发力。

预计全年经济增速为4.9%，但通胀低迷仍是担忧点。

2. 美国经济预计下半年经济动能将转弱，触发三季度降息。

核心通胀会温和向下，但降息时间可能在9月或延后至四季度。

3. 日本经济预计春斗薪资协商涨幅将体现在工资上，助力服务业CPI恢复和经济动能改善，推动10月升息。

可能出现日元贬值压力，但中期来看预计日元兑美元汇率或温和升值。