机械设备行业：华福证券-机械设备行业：产业降本趋势显现，人形机器人/商业航天有望加速导入3D打印工艺-250305

- 3D打印在机械设备行业的应用加速，尤其是在钛合金粉末降价和核心零部件国产化的背景下，产业链降本趋势明显。

- 人形机器人和商业航天领域对3D打印技术的需求增加，推动了相关企业的技术创新和产品应用。

- 投资者可关注铂力特、华曙高科、金太阳和大族激光等公司，风险包括降本不及预期和技术迭代。

机械设备行业正显现出产业降本趋势，尤其在3D打印工艺的应用上，人形机器人和商业航天领域有望加速导入。

钛合金粉末价格大幅下降，从2023年的600元/kg降至2024年的300元/kg以下，降幅达到50%。

这一变化主要受益于粉末得粉率提升、海绵钛价格下滑以及惰性气体成本降低。

核心零部件方面，锐科激光与央企签订了120台3D打印激光器的销售合同，推动精密器件的生产。

在人形机器人领域，华力创科学开发了六维力传感解决方案，结合3D打印技术显著降低成本，已在多家企业应用。

新型复合材料的3D打印应用于关节结构件，增强了机器人的灵活性和使用寿命。

商业航天方面，华曙高科的金属3D打印解决方案成功交付液氧煤油发动机部件，雷霆-R1发动机采用85%3D打印零件，标志着国内在该领域的技术进步。

投资建议关注铂力特、华曙高科、金太阳和大族激光等企业。

风险提示包括降本不及预期、技术迭代风险和需求不及预期。

投资标的及推荐理由如下： 1. 铂力特：全产业链布局，作为国内金属3D打印龙头企业，具备较强的市场竞争力和技术优势。

2. 华曙高科：3D打印领军企业，技术创新驱动公司发展，能够满足日益增长的市场需求。

3. 金太阳：专注于3D打印后处理核心技术，具备行业内的重要地位，有望受益于3D打印产业的发展。

4. 大族激光：专注于3D打印核心零部件的制造，技术实力强，市场前景广阔。

风险提示包括降本不及预期、技术迭代风险以及需求不及预期。