建筑材料行业：华福证券-建筑材料行业：推进新型城市基础设施建设，利好建材需求改善-241209

- 12月5日发布的政策推动新型城市基础设施建设，有望改善建材需求和房地产市场基本面。

- 降息和政策宽松预期增强购房意愿，促进地产市场企稳。

- 推荐关注优质白马标的、超跌个股及周期建材龙头，预计板块基本面和估值将进一步修复。

本周观点：12月5日中办、国办发布推进新型城市基础设施建设的意见，强调数字化改造和智能建造，利好建材需求改善。

自12月1日起实施的住房交易税收优惠政策已惠及36.4万户购房家庭，减免契税84亿元。

各地政策如利用闲置土地建设保障性住房、提取住房公积金等，进一步支持购房需求。

分析认为，欧美降息为我国货币和财政政策提供空间，政策宽松将促进房地产市场回稳。

商品房销售面积逐渐进入底部，市场对政策的敏感度加大。

预计购房意愿和能力的修复将推动地产市场基本面企稳，进而改善产业链公司信用风险。

高频数据显示，水泥和玻璃价格有所波动，建筑材料板块整体表现中下。

投资建议关注三条主线：一是优质白马标的如伟星新材、北新建材；二是超跌标的如三棵树、东方雨虹；三是周期建材龙头如华新水泥、海螺水泥。

风险提示包括政策效果不及预期、房企信用风险传导和原材料价格上涨等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 伟星新材、北新建材、兔宝宝：这些公司在行业格局上表现优异，并且受益于存量改造，属于优质白马标的。

2. 三棵树、东方雨虹、坚朗五金：这些超跌标的受益于与B端信用风险的缓释，同时长期的α属性仍较为明显。

3. 华新水泥、海螺水泥、中国巨石、旗滨集团：这些公司是基本面见底的周期建材龙头，具有较好的投资潜力。

整体来看，投资建议基于利率下行和政策支持有助于购房意愿和能力的修复，预计推动房地产市场基本面企稳，并促进地产后周期需求的修复及产业链公司信用风险的缓释。