华测导航：长城证券-华测导航-300627-全年业绩稳步增长，多板块业务协同发力，推动全球化布局加速-250224

投资标的：华测导航（300627） 推荐理由：公司2024年业绩稳步增长，营业收入和净利润均实现显著提升，全球市场布局不断加强，多板块业务协同发力，特别是在农机自动驾驶和位移监测领域表现良好，未来业绩有望持续增长，维持“买入”评级。

- 华测导航2024年实现营业收入32.16亿元，同比增长20.07%，归母净利润5.74亿元，同比增长27.82%。

- 公司积极拓展全球市场，多板块业务协同发展，尤其在农机自动驾驶和位移监测领域表现良好。

- 预计未来业绩持续增长，维持“买入”评级，需关注市场竞争及技术研发风险。

华测导航（300627）在2024年发布了业绩快报，显示全年业绩稳步增长。

公司实现营业收入32.16亿元，同比增长20.07%；归母净利润为5.74亿元，同比增长27.82%；扣非后归母净利润为5.11亿元，同比增长37.16%。

公司积极加强全球市场布局，拓展多板块业务，完善全球销售网络，提升产品的高性价比，持续扩展海外市场影响力。

在多板块业务方面，公司保持RTK产品的持续增长，同时农机自动驾驶和三维激光雷达等产品也表现良好。

农机自动驾驶业务在2024年前三季度保持高增长趋势，位移监测业务在水利、地灾、应急等领域有项目落地，推动收入增长。

此外，公司在芯片、板卡、模组等基础器件领域持续加大研发投入，推动高精度定位、组合导航、机械自动化控制及激光雷达系统的技术进步。

盈利预测方面，预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.74亿元、7.48亿元和9.60亿元，2024-2026年每股收益（EPS）分别为1.05元、1.36元和1.75元。

当前股价对应的市盈率（PE）分别为42倍、32倍和25倍。

鉴于公司在高精度卫星导航领域的领先地位及行业应用的突破，未来业绩有望实现较快增长，维持“买入”评级。

风险提示包括市场竞争加剧、新技术研发进展不及预期、核心技术人员流失以及管理内控风险。