东兴证券-晨报-241025

- 调味品行业正逐步复苏，海天味业和中炬高新的收入和利润已显著改善，预计四季度将迎来明显修复。

- 餐饮市场消费活力提升，国庆假期餐饮消费大幅增长，推动调味品需求回暖。

- 行业内原材料成本持续下降，整体估值低于历史均值，具备修复空间，推荐关注海天味业和涪陵榨菜等标的。