建筑材料行业：天风证券-建筑材料行业周报：西部大开发若干政策措施发布，关注基础材料/民爆受益龙头-240825

- 西部大开发政策的发布将推动基础材料和民爆行业的快速发展，特别是在水泥和混凝土领域。

- 预计随着西部地区城镇化和基础设施建设的推进，基础材料需求将显著提升。

- 推荐关注西藏天路、西部水泥、青松建化等龙头企业，但需警惕基建和地产需求回落的风险。

### 建筑材料行业周报核心要点 1. **行情回顾**： - 过去五个交易日（0819-0823），沪深300指数跌0.55%，建材（中信）指数跌3.55%。

- 唯一上涨的板块为玻璃纤维，其他板块均出现负收益。

- 个股涨幅前列：坤彩科技（+24.0%）、ST金圆（+9.0%）、华立股份（+7.9%）等。

2. **政策动态**： - 西部大开发政策措施发布，强调基础材料和民爆行业的受益。

- 住建部提出要构建房地产发展新模式，推进建筑业转型升级。

- 长沙和武汉等地开始收购商品房作为保障性住房。

3. **市场展望**： - 西部地区土地面积占全国71%，但水泥产量仅占33%，城镇化率低于东部地区。

- 随着基础设施建设和城镇化进程，基础材料需求有较大提升潜力。

4. **推荐标的**： - 水泥板块：青松建化、西藏天路、西部水泥、天山股份。

- 混凝土龙头：西部建设。

- 其他：苏博特（减水剂）、高争民爆（民爆龙头）。

5. **风险提示**： - 基建和地产需求回落超预期可能影响水泥和玻璃价格。

- 新材料品种的市场景气度及成长性不及预期。

- 地产产业链坏账减值损失超预期。

### 投资标的及推荐理由 #### 投资标的： 1. **西藏天路** 2. **西部水泥** 3. **青松建化** 4. **苏博特** 5. **亚士创能** 6. **兔宝宝** 7. **北新建材** 8. **中国巨石** #### 推荐理由： - **政策支持**：西部大开发政策的发布，强调基础设施建设和城镇化，有助于提升基础材料需求。

- **市场潜力**：西部地区的城镇化率较低，基础设施建设需求大，水泥和其他基础材料的市场需求预计将显著提升。

- **行业龙头**：推荐的标的均为各自领域内的龙头企业，具有较强的市场竞争力和成长潜力。

- **收入结构**：多家推荐公司在西部地区的收入占比高，能够直接受益于政策推动的区域发展。

#### 风险提示： - 基建和地产需求回落超预期可能对水泥和玻璃价格造成影响。

- 新材料品种的下游景气度及自身成长性不及预期。

- 地产产业链坏账减值损失超预期等风险。