光大证券-《共同富裕》系列第七篇：生育补贴如何促消费？-250320

- 中央提出建立育儿补贴制度，预计未来10年内补贴金额逐步上升，每年约占全国财政收入的0.4%-1.6%，支出压力可控。

- 育儿补贴预计将拉动消费，第一年可增消费650亿元-760亿元，第十年增至2500亿元-2900亿元，特别对低收入地区和母婴消费品类影响显著。

- 政策重在需求侧，通过提高居民收入和消费能力，促进经济增长，稳定股市和楼市也将增加居民财产性收入。

报告核心要点如下： 1. **政策背景与目标**：中央明确提出建立育儿补贴制度，旨在提升居民消费，打破“消费是慢变量”的传统思维，促进内需，特别是居民消费需求。

2. **育儿补贴的实施**：呼和浩特的育儿补贴政策引起关注，补贴力度超预期，补贴范围拓宽至一孩，预计全国推广后，补贴金额在未来10年逐步上升，财政支出压力可控。

3. **消费拉动效应**：预计育儿补贴在第一年将拉动消费650亿元至760亿元，至第十年拉动消费2500亿元至2900亿元，特别对低收入地区和母婴用品消费影响显著。

4. **其他消费刺激政策**：除了育儿补贴，政府还将“以旧换新”政策扩大，预计将拉动更多消费支出。

此外，提升最低工资标准和稳定股市、楼市也将增强居民消费能力。

5. **风险提示**：需关注国内需求恢复的不及预期及政策落地效果的不足。

整体来看，报告强调通过多种政策手段，提升居民收入和消费能力，以实现经济稳定增长。