计算机行业：西南证券-计算机行业2024年中期投资策略：把握AI商业化进展，聚焦结构亮点-240723

1）计算机行业在2024年中期具备投资机会，需把握AI商业化进展和结构性亮点，关注估值回落、利润修复和政策支持。

2）建议关注算力、能源IT、大交通、税改、信创、数据要素和工业软件等领域的相关标的，同时注意国际博弈、需求变化和政策风险。

3）短期布局建议以基本面和业绩兑现为主，辅以自下而上的角度布局绩优股，风险提示包括原材料价格上涨和行业竞争加剧等。

2024年中期，计算机行业投资策略建议把握AI商业化进展，聚焦结构亮点。

当前计算机公司的估值和机构持仓皆回落至低位区间，叠加海外流动性中期放松预期，行业估值具备向上拔升的潜力。

利润修复的基础条件已经具备，供给端已逐步出清，需求端部分领域曙光初现。

建议关注AI、能源IT、大交通、税改、信创、数据要素、工业软件等领域的标的。

风险提示包括国际博弈加剧、下游需求不及预期、原材料价格上涨、板块政策变化、研发进度不及预期、行业竞争加剧等。

投资标的及推荐理由： 1）算力：海光信息、中科曙光、寒武纪、神州数码、工业富联、浪潮信息等；推荐理由：算力是兑现度较高的一环，端侧AI（PC、手机、智驾）可以持续关注落地和商业化进展。

2）能源IT：科远智慧、国能日新、朗新集团等；推荐理由：政策支持、资金配套下，能源IT领域景气度已开始回暖，“收入-成本”的正向剪刀差或将扩大，利润弹性逐步得到释放。

3）“大交通”：莱斯信息、千方科技等；推荐理由：政策牵引、已带动招投标落地的领域，包括低空+车路云等。

4）税改：税友股份、博思软件、中科江南等；推荐理由：关注预期有政策变革的方向，包括财税IT等领域。

5）信创：纳思达、金山办公、顶点软件等；推荐理由：关注预期有政策变革的方向，包括信创等领域。

6）数据要素：国新健康、拓尔思等；推荐理由：关注预期有政策变革的方向，包括数据要素等领域。

7）工业软件：华大九天、宝信软件、索辰科技等；推荐理由：即将进入半年报披露密集期，短期围绕基本面和业绩兑现进行布局胜率更高，建议辅以自下而上的角度布局绩优股。

8）绩优股：道通科技、锐明技术、新国都等；推荐理由：即将进入半年报披露密集期，短期围绕基本面和业绩兑现进行布局胜率更高，建议辅以自下而上的角度布局绩优股。