青鸟消防：开源证券-青鸟消防-002960-中小盘信息更新：传统业务稳固发展，增量业务未来可期-240827

投资标的：青鸟消防 推荐理由：公司传统业务稳固，增量业务发展潜力大，海外市场拓展迅速，新业务新场景快速发展，技术实力雄厚，具备较强的盈利能力和成长空间，值得长期关注和投资。

1. 青鸟消防在传统业务稳定发展的基础上，积极拓展增量业务，表现出良好的经营韧性。

2. 公司通过市场与价格挤压、渠道调整等方式，成功维持了销售收入和毛利率的稳定，但利润短期承压。

3. 青鸟消防在新业务和海外市场发展上表现出良好的前景，公司坚持有针对性的扩充应用场景，并实现了海外双核驱动。

4. 公司在工业消防、灭火、海外业务等方面取得了突破和增长，同时在场景布局和技术创新方面也取得了积极进展。

5. 在新一轮设备更新战略背景下，公司有望继续稳固原有业务基础上拓展建筑与市政基础设施、新应用场景、新工业领域等更新需求，向“百亿+”规模发展。

1. 2024年上半年公司营收22.64亿元，同比增长0.54%。

2. 2024年上半年归母净利润1.89亿元，同比下降34.28%。

3. Q2营收13.48亿元，同比下降5.16%。

4. 公司通过市场与价格挤压、渠道调整等方式，维持了销售收入和毛利率的稳定。

5. 汇兑损益、股权激励、渠道调整等因素导致公司利润短期承压。

6. 下调2024-2026年盈利预测，预计归母净利润分别为5.77/7.37/8.21亿元，对应EPS分别为0.76/0.97/1.08元。

7. 公司看好新兴业务和海外市场发展，维持“买入”评级。

8. 公司在工业消防业务、灭火业务和海外业务方面取得了突破和增长。

9. 公司推出了地铁FAS系统解决方案，储能柜消防系统供货量大幅增长。

10. 公司的技术方面取得了进展，包括第三代“朱鹮”芯片和AI大数据处理芯片的应用。

11. 公司有望在稳固原有业务基础上，积极覆盖建筑与市政基础设施、新应用场景和新工业领域的更新需求，持续向“百亿+”规模发展。