平安证券-海外策略双周报：如何看待十一期间海外市场及港股表现？-241007

1）十一期间，美股、美元、美债、黄金、原油均上行，港股领涨全球，外资加大流入科技、消费板块。

2）美国9月非农数据大超预期，推动市场“软着陆”预期升温及降息预期回落，中东冲突多点升级，日本新首相表态，市场扰动加剧。

3）建议关注降息下或将有所修复的周期板块，短期美债“且战且退”，港股市场风险偏好或将继续改善，关注消费、大金融、互联网、生物医药板块。

1. 十一期间海外大类资产表现：美股、美元、美债利率、黄金、原油均上行，降息预期回落。

2. 十一期间港股表现：领涨全球，外资加大流入科技、消费板块。

3. 十一期间海外发生的改变：美国9月非农数据大超预期，推动市场“软着陆”预期升温及降息预期回落；副总统辩论、中东冲突升级、日本新首相发言，市场扰动加剧。

4. 建议：短期美股震荡或将加剧，建议关注降息下或将有所修复的周期板块；短期美债“且战且退”；港股市场风险偏好或将继续改善，建议关注消费、大金融、互联网、生物医药板块。

本报告的投资建议及理由为： 1. 美股震荡或将加剧，建议关注降息下或将有所修复的周期板块； 2. 美债前期计入过多降息预期，更多或为震荡走势，建议短期美债“且战且退”； 3. 港股市场风险偏好或将继续改善，短期有望继续走强，建议关注消费、大金融、地产、互联网和生物医药板块。