基础化工行业：国金证券-基础化工行业周报：不惧短期扰动，成长与周期或将继续共振-250906

- 本周化工市场震荡，申万化工指数下跌1.36%，固态电池材料表现强势，AI材料和机器人材料承压。

- 海外并购整合持续推进，新疆煤化工项目技术许可合同签署，关注OPEC+会议决定石油产量。

- 阿里巴巴财报显示AI相关产品收入增长，ADP就业数据放缓强化美联储降息预期，投资方向看好成长与周期共振。

本周化工市场出现震荡，申万化工指数下跌1.36%，但仍跑赢沪深300指数。

固态电池材料表现强劲，而AI材料和机器人材料受到压力。

行业动态包括海外并购持续进行，科思创收购瑞士Pontacol，Arclin收购杜邦芳纶业务；新疆煤化工项目推进，签署乙二醇技术许可合同。

美国方面，OPEC+将于周日召开会议，可能决定解除165万桶/日的减产，影响全球石油供应。

美联储降息预期增强，因ADP就业增长显著放缓至5.4万人。

阿里巴巴第二季度营收增长2%，净利润增长76%，并重申3800亿资本支出，关注AI芯片供给。

投资方向上，继续看好成长与周期的共振，建议关注AI材料、固态电池材料，以及龙头和弹性大的标的。

风险因素包括国内外需求下滑、原油价格波动及国际政策变动。

投资标的及推荐理由如下： 1. AI材料与AI应用：继续看好成长方向，认为AI材料和AI应用有较好的发展潜力。

2. 固态电池材料：建议关注固态电池材料领域，预计该领域将有持续的成长机会。

3. 龙头企业及弹性大的标的：在周期方向上，建议继续关注行业龙头企业以及估值弹性较大的标的，可能会受益于市场的周期波动。