华福证券-转债周策略：如何看待小盘转债行情的持续性-241214

- 当前小盘转债行情在流动性充裕和市场情绪修复背景下仍具持续性，建议逢低增配小市值弹性转债。

- 预计市场将维持震荡走势，关注食饮、可选消费及小盘科技、高端制造等领域的复苏。

- 三类策略可获取超额收益：资金增量流入的转债、低估值平衡转债和小市值弹性转债。

债券标的包括：保隆、国泰、晶能、温氏、奕瑞、华友、荣23、大元、弘亚、湘泵、英搏、会通。

操作建议： 1. 逢低增配小市值弹性转债。

2. 关注正股和转债均有资金增量流入的转债品种。

3. 关注低估值平衡转债。

4. 关注小市值弹性转债。

理由： - 当前股票市场流动性充裕，小盘风格强势，后市小盘股仍有持续性，预计将承接四季度以来的市场反弹情绪。

- 近期转债估值加速修复，仍有一定上升空间，投资者需转换思维，向攻守兼备的转债策略切换。

- 正股和转债均有资金流入的品种受益于宽基ETF扩容及机构投资者的回补。

- 低估值平衡转债在震荡行情中相对稳健，有机会走出超额收益。

- 小市值弹性转债在成交量高位的情况下，可能继续呈现超额收益。