浙商国际-美债策略周报-240414

1. 美债市场上半年收益率上行动力较大，曲线做陡策略或是最佳选择。

2. 基本面和货币政策支撑下，预计10年期美债收益率波动幅度在4.6%-4.8%区间。

3. 下半年可以考虑增加久期，捕捉中线债券价格的反弹机会。

债券标的：美国国债（包括30年期、10年期、2年期、1年期美债） 操作建议：上半年美债收益率上行动力较大，建议选择曲线做陡策略；下半年若非美央行与美联储货币政策差异加大，可以择机增加久期，捕捉中线债券价格的反弹机会。

理由：基本面和货币政策支持美债收益率上行，上半年预计10年期美债收益率波动幅度在【4.6%-4.8%】区间，存在突破4.5%甚至进一步上行的可能性，因此建议选择曲线做陡策略。

下半年若非美央行与美联储货币政策差异加大，可以增加久期，捕捉中线债券价格的反弹机会。