建筑材料行业：财通证券-建材行业策略周报：地产政策持续演绎，产业链估值修复中-240512

1. 核心城市地产政策放松，建材需求有望提升，龙头标的估值有望率先修复。

2. 玻纤价格上涨，但需求乏力，建议关注具有成本优势的中国巨石。

3. 浮法玻璃市场大稳小动，水泥需求有所恢复，建议关注旗滨集团和海螺水泥等标的。

本周地产政策持续放松，有望提振购房信心，建材需求或将改善。

消费建材龙头标的估值有望率先修复。

玻纤价格再次提价，但碳纤维需求乏力。

浮法玻璃价格大稳小动，水泥区域分化。

建议关注具有成本优势的中国巨石、旗滨集团、海螺水泥、华新水泥和上峰水泥。

风险提示包括地产下滑、行业竞争加剧和宏观经济下行。

投资标的及推荐理由： 1）长期看好C端：伟星新材、北新建材、兔宝宝 - 核心城市政策放松有望提振购房信心，建材需求有望迎来边际改善。

2）反弹关注B端：东方雨虹、蒙娜丽莎、三棵树、坚朗五金 - 地产政策放松后有望提振购房信心，建材需求有望迎来边际改善。

3）其他出海相关标的：青鸟消防、赛特新材 - 地产政策放松后有望提振购房信心，建材需求有望迎来边际改善。

4）建议关注具有成本优势的中国巨石 - 玻纤价格再次提价，价格落地看需求；碳纤维需求乏力，成交清淡。

5）建议关注旗滨集团 - 浮法玻璃市场大稳小动，成交预期短期保持尚可，价格部分或有小涨。

6）建议关注海螺水泥、华新水泥和上峰水泥 - 水泥需求继续小幅恢复，预计后期水泥价格仍将维持震荡调整走势。