五矿期货-镍周报：降息预期增强，预计镍价偏强震荡-240825

【期货品种】：镍 【交易方向】：看多 【理由】：降息预期增强，预计镍价偏强震荡；精炼镍产量高位稳定，合金需求处于历史高位，库存压力有限。

【期货品种】：镍矿 【交易方向】：看多 【理由】：镍矿供需偏紧，价格坚挺，国内港口库存增加但仍处于相对低位。

【期货品种】：镍铁 【交易方向】：看空 【理由】：价格小幅回落，尽管不锈钢产量回升，但下游需求承压，镍铁价格预计维持震荡偏弱。

【期货品种】：硫酸镍 【交易方向】：中性 【理由】：价格暂稳，市场波动不大，短期内缺乏明显上涨或下跌动力。

- 镍矿供需偏紧，价格坚挺，国内港口库存增加至1409万吨。

- 精炼镍价格震荡上行，沪镍和LME镍均有所上涨，但库存仍在累积。

- 镍铁价格小幅回落，需求承压，预计整体镍价将在126000-138000元/吨区间震荡偏强运行。