华宝期货-2025年2季度黑色金属分析报告：盘面缺乏有效驱动，关注需求兑现节奏-250402

【期货品种】：黑色金属 【交易方向】：中性 【理由】：市场缺乏有效驱动，需关注需求兑现节奏和外部经济环境变化。

【期货品种】：美铝 【交易方向】：看多 【理由】：国内政策积极支持，消费市场温和复苏，可能对铝价形成支撑。

【期货品种】：热轧卷板 【交易方向】：中性 【理由】：国内基建投资和制造业投资增速较高，但需警惕美国关税政策的潜在影响。

【期货品种】：铁矿石 【交易方向】：看多 【理由】：国内经济复苏迹象明显，供需两端协同增长，支撑铁矿石价格。

【期货品种】：焦炭 【交易方向】：中性 【理由】：市场需求尚未完全恢复，需关注外部经济及政策变化对焦炭价格的影响。

- 海外经济数据疲弱，美联储货币政策调整将更加谨慎，预计5月将暂停降息，需关注关税政策对经济的影响。

- 国内经济复苏态势良好，基建和制造业投资增速提升，消费市场温和复苏，但仍需警惕内需不足及外部关税冲击。

- 综合来看，市场风险偏好受到美国关税政策和美联储政策调整的影响，但国内政策支持和需求修复为大宗商品价格提供支撑。