电子行业：万联证券-电子行业快评报告：大基金三期成立，延续国产半导体“强链补链”使命-240529

1. 国家集成电路产业投资基金三期成立，注册资本3440亿元人民币，延续国产半导体“强链补链”使命。

2. 国有六大行首次参与投资，投资存续时间更长，有望推动半导体产业突破“卡脖子”问题。

3. 建议关注高端半导体设备材料及芯片制造领域的突破，以及受益于数字化建设和AI发展的算力、存力产业链。

国家集成电路产业投资基金三期成立，注册资本3440亿元，延续国产半导体“强链补链”使命。

国有六大行首次参与投资，投资存续时间或更长。

建议关注高端半导体设备材料及芯片制造领域的突破，以及受益于数字化建设及AI加速发展的算力、存力产业链。

风险因素包括下游需求复苏不及预期和技术研发进程不及预期。

投资标的：高端半导体设备材料及芯片制造领域的突破；受益于数字化建设及AI加速发展的算力、存力产业链。

推荐理由：国家大基金三期的成立，标志着国产半导体产业在自主可控、技术创新和产业升级方面迈出新的征程，有望延续“强链补链”的国产化使命。

与前两期对比，大基金三期规模大幅扩增，体现国家层面对于加快构建高端芯片产业链、突破“卡脖子”问题的决心。

结合发展数字经济、建设数字中国、加快形成新质生产力的背景，我们建议关注1）高端半导体设备材料及芯片制造领域的突破；2）受益于数字化建设及AI加速发展的算力、存力产业链。