国贸期货-原油：OPEC+谨慎增产维稳市场，原油定价逻辑转变-250418

全球石油市场供需格局发生显著变化，OPEC+继续执行减产协议，增产计划几乎被补偿减产抵消。

美国、巴西和加拿大的产量持续增长，但美国页岩油投资因贸易政策趋于谨慎，增长可能放缓。

市场库存水平止跌回升，油价锚定逻辑转变为美国页岩油生产成本底线，OPEC+未调整增产计划，整体基本面保持宽松。

短期建议保持观望，长期可考虑逢高做空。