慧博智能投研-慧博研报炼金之研报头条精华：美联储重启降息，如何影响A股和港股？-250919

- 美联储重启降息是出于经济下行风险增加的考虑，属于“预防式降息”周期的开始。

- 历史数据显示，美联储降息后，A股和港股在未来阶段上涨的概率较高，受益于宽松的美元流动性环境。

- 短期内市场可能出现波动，但长期来看，降息预期将继续主导市场走势，建议关注成长风格的投资机会。

本投资报告分析了美联储重启降息对A股和港股的影响，核心要点如下： 1. **美联储降息背景**：自1984年以来，美联储经历了七轮降息周期。

本轮降息自2024年9月开始，降息幅度为50bp、25bp、25bp，随后在2025年1-8月暂停。

暂停降息通常是因为经济活动恢复，通胀风险增加，而重启降息则是出于经济下行风险或通胀低迷的考虑。

2. **历史影响分析**： - 在美联储降息周期中，股票市场表现不一，预防式降息期间全球股票市场普遍上涨，尤其是日经225和恒生指数表现突出，而危机式降息则导致普遍下跌。

- 美元资产方面，降息后美元指数通常下跌，美债收益率在降息后短期反弹但长期回落。

美股在预防式降息后表现良好，涨幅显著。

- A股和港股在美联储重启降息后，通常表现为上涨，显示出对宽松美元流动性的正面反应。

- 黄金在降息后1-6个月内上涨概率高。

3. **当前市场展望**： - 2024年9月的美联储议息会议符合市场预期，显示出鸽派决策和鹰派表述的平衡。

经济增长放缓，就业风险大于通胀风险，未来仍有降息空间。

- 短期内，市场可能因获利兑现而出现波动，但降息是开始而非结束，未来降息预期的交易将反复进行。

- 历史经验表明，美联储重启降息后，A股和港股上涨的概率较高，建议关注成长风格的投资机会。

本报告的投资建议及理由为： - 美联储重启降息属于“预防式降息”，未来仍有降息空间。

- 历史数据显示，A股和港股在美联储首次开启/重启降息后上涨概率较高。

- 短期内市场可能会出现小幅波动，但整体趋势向好。

- 继续看好偏成长风格的投资方向。