必需消费行业：海通国际-中国消费品行业6月需求报告：茅台批价压力短期化解-240630

1. 6月中国消费品行业整体呈现弱增长态势，受传统消费淡季和去年高基数影响。

2. 次高端及以上白酒仍保持双位数增长，而大众及以下白酒、啤酒等行业呈现负增长。

3. 调味品、速冻食品、软饮料等行业增长稳定，乳制品、餐饮需求有所下降。

4. 头部酒企控制批价，乳制品厂商竞争激烈，软饮料竞争激烈但整体增长态势良好。

5. 餐饮行业暑期需求尚未完全爆发，连锁餐饮经营稳定，但存在客单价承压的情况。

6月中国消费品行业需求报告显示，次高端及以上白酒增长，大众及以下白酒和啤酒下滑，调味品和软饮料增长，乳制品和速冻食品下滑，餐饮需求稳定。

整体来看，消费需求短期偏弱，行业增速有所下滑。

投资标的：次高端及以上白酒、速冻食品、软饮料、调味品、餐饮 推荐理由：次高端及以上白酒受贵州茅台带动，增长稳定；速冻食品需求增长稳定，应用场景更加细分；软饮料在全国呈现良性增长态势；调味品伴随餐饮景气度回落，复调C端需求有所回暖；餐饮行业暑期旺季尚未完全来临，线上促销活动渗透提升。