信立泰：华安证券-信立泰-002294-24H1产品增收恢复超预期，创新产品渐入佳境-240827

投资标的：信立泰（002294） 推荐理由：公司2024年中报业绩超预期，收入和净利润均显著增长，创新产品持续推进，出海布局逐渐形成，未来几年有望迎来高速增长，维持“买入”评级。

- 信立泰2024年中报显示营业收入和净利润恢复高增长，创新产品逐渐贡献业绩。

- 多个新药已获批上市，未来将推动公司在心血管和代谢领域的快速增长。

- 预计未来三年收入和净利润持续增长，维持“买入”评级，但需关注新药研发和市场竞争风险。

作为专业投资者，从上述文本中可以提取以下关键信息： 1. **公司业绩概况**： - 2024年中报显示，信立泰实现营业收入20.43亿元，同比增加21.28%；归母净利润3.44亿元，同比增加1.92%；扣非归母净利润3.34亿元，同比增加8.46%。

- 2024年Q2收入为9.52亿元，同比增加19.44%；归母净利润为1.44亿元，同比增加13.54%。

2. **毛利率和费用**： - 整体毛利率为71.13%，同比增加2.19个百分点。

- 期间费用率为51.69%，同比增加5.83个百分点，销售费用率为36.27%。

- 经营性现金流净额为5.33亿元，同比增加50.81%。

3. **产品创新与进展**： - 新产品复立坦和信立汀已获批上市。

- 多个创新药正在进行临床试验或注册，包括S086（高血压适应症）、SAL0108等。

- JK07和JK06等生物药的国际多中心临床试验进展顺利。

4. **未来展望**： - 预计2024~2026年收入分别为40.4/47.3/54.0亿元，归母净利润分别为6.7/7.9/8.9亿元。

- 预计收入和净利润将保持增长，分别同比增长19.9%/17.1%/14.3%和15.7%/18.0%/12.7%。

5. **投资评级**： - 维持“买入”评级，认为公司创新转型将带来收入结构重塑。

6. **风险提示**： - 新药研发失败风险、审批准入不及预期风险、医保集采风险、行业政策风险、成本上升风险、销售浮动风险等。

以上信息为信立泰的业绩表现、产品创新进展、未来展望及潜在风险，适合进行投资决策参考。