光大证券-晨会速递-250107

- 春节前A股市场预计以结构性行情为主，春节后表现值得期待，风格将在防御与主题成长间切换。

- 防御风格关注燃气、电力、国有大型银行等行业，主题成长关注固态电池、自动化设备和半导体等领域。

- 港股当前估值低，具备较高配置性价比，但回暖依赖经济及盈利改善，需关注结构性机会。