拓荆科技：平安证券-拓荆科技-688072-公司收入体量稳健成长，出货金额高增-240827

投资标的：拓荆科技（688072） 推荐理由：公司上半年收入稳健增长，出货金额大幅提升，研发投入持续增加，产品竞争力强。

预计未来业绩增长潜力可观，维持“推荐”评级。

风险包括技术创新、下游需求和市场竞争。

- 拓荆科技2024年上半年收入12.67亿元，同比增长26.22%，但归母净利润增幅较小，主要因研发和销售费用增加。

- Q2业绩环比显著改善，出货金额和新签订单大幅增长，预计全年出货将创历史新高。

- 公司在半导体设备领域具备强大竞争力，长期增长趋势未变，维持“推荐”评级，风险包括技术创新、下游需求波动及市场竞争。

以下是从文中提取的关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：拓荆科技 - 股票代码：688072 2. **2024年上半年业绩**： - 收入：12.67亿元，同比增长26.22% - 归母净利润：1.29亿元，同比增长3.64% - 扣非归母净利润：1996万元，同比下降69.38% 3. **费用情况**： - 研发费用：3.14亿元，同比增长49.61% - 销售费用：1.60亿元，同比增长39.24% 4. **季度表现**： - 2024Q2收入：7.95亿元，同比增长32.22%，环比增长68.53% - 2024Q2归母净利润：1.19亿元，同比增长67.43%，环比增长1032.79% - 2024Q2扣非归母净利润：6417万元，同比增长40.90% 5. **出货和订单情况**： - 2024H1出货金额：32.49亿元，同比大幅增长146.50% - 在手销售订单充足，预计2024年全年出货超过1000个反应腔，创历史新高。

6. **研发投入**： - 研发投入占营收比例：24.81% - 开发新产品及新工艺，包括超高深宽比沟槽填充CVD设备等。

7. **未来盈利预测**： - 2024年净利润：8.67亿元 - 2025年净利润：11.89亿元 - 2026年净利润：15.74亿元 - 对应EPS分别为：3.11元、4.27元、5.66元 8. **估值情况**： - 对应2024年8月27日收盘价的PE分别为：39.5X、28.8X、21.7X 9. **投资建议**： - 公司是国内薄膜沉积设备的领先企业，长期增长趋势未发生变化，维持“推荐”评级。

10. **风险提示**： - 技术创新及新产品开发风险 - 下游需求不及预期风险 - 市场竞争风险 以上信息为投资者评估公司表现及未来潜力的重要依据。