平安证券-首席经济评论：谋定而后动，2024年9月中央政治局会议解读-240926

1. 2024年9月中央政治局会议强调加强经济工作紧迫感，特别关注房地产市场稳定和促进消费，以应对经济增速下滑的挑战。

2. 财政政策支持力度不及预期，可能需要加大财政支出和发行超长期特别国债，同时优化政策补贴范围，以促进消费和稳定经济增长。

3. 为了实现稳增长政策效果，需要加强财政发力，适度松绑地方政府化债，以促进社会和市场预期的好转，促成稳中向好新局面。

本次中央政治局会议强调了稳增长政策加码的紧迫性，主要基于中国经济增长内生动能走弱，实现全年GDP增速目标存在挑战。

会议提出了促进房地产市场止跌回稳和促消费的政策措施。

同时，财政政策方面提出保证必要的财政支出，发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债，更好发挥政府投资带动作用。

需要注意的是，当前时点财政政策的具体部署更为关键，促消费、惠民生的方向可能见效更快，更符合“努力完成全年经济社会发展目标”的要求。

同时，需要注意稳增长政策效果不及预期、海外经济金融风险超预期、国际地缘政治局势不确定等风险。